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文章通过收入数据指出AI应用公司正被两头挤压：上层是模型厂商直接提供功能（如搜索、编码），下层是Anthropic与DXC等集成商联盟绕过独立应用。OpenAI年经常性收入约250亿美元，Anthropic超470亿美元，而Cursor、Glean等头部应用仅数亿，大量公司收入不足千万。Jasper等早期明星被模型自身消灭，AI搜索、视频也面临类似风险。作者认为纯软件应用生存空间锐减，未来真正的AI应用需转向Robotaxi、AI医院等端到端的实体服务，在物理世界构筑护城河。
据泄露的审计财务文件，OpenAI在2025年实现营收130.7亿美元，但因可转换权益公允价值变动等重组损失，净亏损高达385.3亿美元，经营亏损209.2亿美元，当年向微软支付总计172亿美元研发、营业等费用。Sensor Tower同期数据显示，ChatGPT在AI助手市场的份额从年初的50%以上滑落至5月底的46.4%，谷歌Gemini升至27.7%，Anthropic Claude占10.3%，且Anthropic在企业API支出和人才争夺中已反超OpenAI。中国开源模型DeepSeek、通义千问等以极低的价格（如DeepSeek V4-Pro API比GPT-5.5便宜十一倍）和可竞争的性能迅速占领开发者份额，正在重塑全球模型供给格局。OpenAI已秘密递交IPO草案，此时巨额亏损曝光，市场须判断其究竟是通往垄断入口的前期投入，还是一场成本日益高昂的全方位模型军备竞赛。
6月15日，DeepSeek完成510亿元A轮融资，投后估值约4000亿元，宁德时代及其投资平台溥泉资本出资约50亿元，为仅次于腾讯的第二大外部投资方。此前宁德时代已先后入主高压直流供电龙头中恒电气与IDC运营商世纪互联，三笔投资串联成“绿电→储能→HVDC配电→算力”的垂直闭环。宁德时代可为DeepSeek提供数据中心专用储能、峰谷套利降电费、绿电直供及备用电源，并利用自身政府关系和能源网络争取能耗指标与电价优惠。分析认为，宁德时代是在动力电池渗透率见顶、储能毛利率承压背景下，从卖电芯转向卖“算力能源解决方案”，试图切换至“算力基础设施+科技成长”的估值体系，打开新的增长空间。
谷歌DeepMind发表论文《The Topological Trouble With Transformers》，指出Transformer架构在状态追踪上存在结构性缺陷：随序列增长，内部状态更新被推入更深网络层，导致后续处理无法访问，引发逻辑矛盾。论文通过猜数字游戏和“bank”歧义测试中的实际失效案例加以佐证。思维链通过将隐藏状态外显为文本缓解了问题，但计算成本高昂且未触及架构根本。作者主张转向沿序列维度显式传递状态的循环架构（如MAMBA、RWKV-7、DeltaNet），并建议研究更粗粒度的循环机制以及从前馈预训练到循环微调的分阶段训练策略。
在美联社访谈及Coherent位于得克萨斯州谢尔曼的新厂奠基仪式上，黄仁勋宣布将最先进的6英寸磷化铟激光器晶圆厂产能一年内提升四倍，该激光器是支撑AI数据中心光互连的关键部件。他提出AI产业的五层架构（能源、芯片、基础设施、模型、应用），指出能源是不可逾越的红线，并赞赏无补贴的市场力量投资太阳能与核能。他预测未来十年全球将投入数万亿美元构建全新计算系统，取代过去六十年的旧设备，实现基于事实的实时推理。他将此次AI浪潮视为美国再工业化的契机，称已创造约60万个制造业岗位，强调社会需要建设者与信息工作者并存的平衡。在出口管制和中国市场问题上，他透露英伟达在被禁前占据中国约95%市场份额，主张在保证国家安全的同时最大化出口和竞争，以免对手成长为巨头。